هل لا تزال نظرية داو ذات قيمة بالنسبة للمتداولين اليوم؟

عند مناقشة أصول التحليل الفني، تُعدّ نظرية داو اسمًا لا غنى عنه. وُلدت هذه النظرية قبل أكثر من قرن في أوائل القرن العشرين، ولا تزال تُشكّل حجر الأساس في أبحاث السوق المالية والتحليل الفني. من نظرية موجات إليوت وشوكة أندرو إلى أنظمة تداول الاتجاهات الحديثة، تعود جذور العديد من المنهجيات إلى أفكار داو.

يثور سؤال شائع: هل يمكن لنظرية تم تطويرها خلال عصر التلغرافات المالية أن تظل ذات صلة في أسواق اليوم السريعة الخطى والتي تعتمد على الخوارزميات؟

الجواب هو: ليس فقط أنها ذات صلة، بل إنها بمثابة الإطار الأساسي الذي يعتمد عليه العديد من المتداولين دون وعي.

ما هي نظرية داو؟

نظرية داو، المعروفة أيضًا باسم نظرية داو جونز، قدّمها تشارلز داو كطريقة تداول قابلة للتطبيق في مختلف الأسواق المالية، بما في ذلك الفوركس والأسهم والعقود الآجلة. ومن المثير للاهتمام أن داو نفسه لم يصِغ اسم "نظرية داو". بعد وفاته، طوّر ويليام بيتر هاميلتون وروبرت ريا مبادئ داو للتداول ونظّماها من خلال تحليلاتهما السوقية، مما أدى إلى ظهور النظرية التي نعرفها اليوم.

القيمة الأساسية لنظرية داو

تتضمن نظرية داو، التي اقترحها في البداية تشارلز داو ثم صقلها هاملتون وريا، ستة مبادئ أساسية لا تزال ذات صلة وثيقة بممارسات التداول المعاصرة:

السعر يعكس جميع المعلومات
سواءً كانت تغيرات جوهرية، أو معنويات السوق، أو أحداثًا غير متوقعة، فإن كل شيء ينعكس في النهاية على السعر. ويُثبت تداول حركة السعر الحديث هذا المبدأ بشكل أساسي.

السوق لديه ثلاث حركات
تُظهر الأسواق ثلاثة أنواع من الاتجاهات: اتجاهات طويلة الأجل، وتصحيحات متوسطة الأجل، وتقلبات قصيرة الأجل. قد يركز المتداولون اليوميون على التحركات قصيرة الأجل، لكن تجاهل الاتجاهات الأكبر غالبًا ما يؤدي إلى خسائر في الصفقات المعاكسة للاتجاه.

الاتجاهات لها ثلاث مراحل
من التراكم إلى المشاركة العامة، وصولاً إلى التوزيع، تتجلى هذه الدورة بوضوح في أسواق متنوعة، من العملات المشفرة إلى الذهب ومؤشرات الأسهم. يُعدّ تحديد المرحلة الحالية أمرًا بالغ الأهمية لتحديد حجم المركز ومدة الاحتفاظ به.

مزامنة بين الأسواق
كان هذا المبدأ يشير في الأصل إلى التنسيق بين المؤشرات الصناعية ومؤشرات النقل، ولكنه يمتد الآن إلى تحليل الارتباطات عبر القطاعات والمؤشرات وفئات الأصول.

الحجم يؤكد الاتجاهات
يعمل حجم التداول كمؤشر على اتجاهات السوق. فإذا افتقرت تحركات الأسعار إلى دعم حجم التداول، تُصبح استدامة هذا الاتجاه موضع شك.

مبدأ استمرار الاتجاه
بمجرد ترسيخ اتجاه ما، يميل إلى الاستمرار حتى تظهر قوة مضادة قوية بما يكفي. يتوافق هذا المبدأ بشكل وثيق مع استراتيجيات تتبع الاتجاه الحديثة.

إشارات الشراء والبيع لنظرية داو

بعد عمل داو، أُجريت دراسات واختبارات عديدة لتقييم فعاليتها. في عام ١٩٣٤، كان ألفريد كاولز من أوائل من اختبروا نظرية داو، وخلص إلى أن عوائدها متواضعة نسبيًا. مع ذلك، دُحض هذا الاستنتاج لاحقًا. كشف تحليل منفصل أن إشارات نظرية داو يمكن أن تحقق عائدًا سنويًا بنسبة ١١.٤٪، متجاوزةً عائد محفظة الشراء والاحتفاظ البالغة ١٠.٦٪.

رغم أن نظرية داو تركز في المقام الأول على استراتيجيات التداول طويلة الأجل، فإن مبادئها قابلة للتكيف ويمكن أن تكون بمثابة أداة قيمة للمتداولين اليوميين.

رؤى للمتداولين اليوميين المعاصرين

سواء كنت تتداول خلال اليوم، أو التأرجح، أو على المدى الطويل، تقدم لك نظرية داو دروسًا خالدة:

◎ الاتجاه يأتي أولاً : إن تحديد الاتجاه السائد هو أساس جميع قرارات التداول.
◎ أهمية أسعار الإغلاق : مقارنة بأسعار الافتتاح أو أعلى وأدنى مستويات اليوم، تميل أسعار الإغلاق إلى عكس المشاعر الحقيقية للسوق بشكل أفضل.
◎ العلاقة بين الحجم والسعر : تحركات الأسعار المدعومة بالحجم تحمل قناعة أقوى.
◎ مقارنات الأسواق المتعددة : تأكد من الاتجاهات من خلال تحليل المؤشرات أو القطاعات أو الأصول ذات الصلة.

لماذا لن تصبح نظرية داو قديمة أبدًا

بينما تستمر التكنولوجيا وفئات الأصول وأدوات التداول في التطور، فإن القوة الدافعة للأسواق - النفسية البشرية - لا تزال ثابتة. لا يزال الجشع والخوف، وعقلية القطيع، والشك يُهيمن على تحركات الأسعار. تُركز نظرية داو على كيفية انعكاس هذه القوى النفسية على الأسعار، ولهذا السبب استمرت لأكثر من قرن.

بالنسبة للمتداولين المعاصرين، لا تُعدّ نظرية داو مجموعةً جامدةً من قواعد الدخول والخروج؛ بل هي عدسةٌ أساسيةٌ لفهم بنية السوق. وفي خضمّ تعقيد المؤشرات والاستراتيجيات، تُساعد هذه النظرية المتداولين على التركيز على الأساسيات: الاتجاهات، والمراحل، والعلاقة بين السعر وحجم التداول.

قد تكون نظرية داو قديمة، لكن حكمتها خالدة. للمستثمرين والمتداولين الذين يتنقلون في أسواق اليوم، تُقدم هذه النظرية إطارًا لتجاوز الغموض ورؤية الصورة الأكبر.