من المقرر أن يُتداول سهم شركة المعمر لأنظمة المعلومات ( TADAWUL:7200 ) بدون أرباح خلال ثلاثة أيام. ويكون تاريخ الاستحقاق عادةً قبل يومي عمل من تاريخ التسجيل، وهو آخر موعد لتسجيل المساهمين في سجلات الشركة لاستحقاق توزيعات الأرباح. ويُعد تاريخ الاستحقاق ذا أهمية بالغة، إذ قد تستغرق تسوية الصفقة يومي عمل أو أكثر عند شراء أو بيع السهم. بمعنى آخر، يمكن للمستثمرين شراء أسهم شركة المعمر لأنظمة المعلومات قبل 15 أكتوبر لاستحقاق توزيعات الأرباح، والتي ستُدفع في 26 أكتوبر.

ستبلغ دفعة الأرباح القادمة للشركة 0.80 ريال سعودي للسهم، وذلك بعد أن دفعت الشركة 3.20 ريال سعودي للمساهمين العام الماضي. ويُظهر حساب قيمة مدفوعات العام الماضي أن شركة المعمر لأنظمة المعلومات تحقق عائدًا متأخرًا بنسبة 2.2% على سعر السهم الحالي البالغ 145.90 ريال سعودي. تُعدّ توزيعات الأرباح مصدر دخل مهم للعديد من المساهمين، ولكن سلامة الشركة أمر بالغ الأهمية للحفاظ على هذه التوزيعات. علينا أن نتحقق مما إذا كانت الأرباح تغطي هذه التوزيعات، وما إذا كانت تنمو.

تُدفع أرباح الأسهم عادةً من دخل الشركة، لذا إذا دفعت الشركة أكثر مما حققته، فإن أرباحها عادةً ما تكون أكثر عرضة للتخفيض. وزّعت شركة المعمر لأنظمة المعلومات نسبةً عاليةً وغير مستدامة بلغت 112% من أرباحها كأرباح على المساهمين العام الماضي. وبدون اتباع نهج دفع أكثر استدامة، تبدو الأرباح غير مستقرة. ومع ذلك، يُعدّ التدفق النقدي عادةً أكثر أهمية من الربح لتقييم استدامة الأرباح، لذا يجب علينا دائمًا التحقق مما إذا كانت الشركة قد حققت سيولة نقدية كافية لسداد أرباحها. دفعت شركة المعمر لأنظمة المعلومات أرباحًا على الرغم من تسجيلها تدفقًا نقديًا حرًا سلبيًا خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. قد يُعزى ذلك إلى الاستثمار الكبير في الشركة، ولكنه لا يزال دون المستوى الأمثل من منظور استدامة الأرباح.

من المؤسف أن نرى أن توزيعات الأرباح لم تُغطَّ بالأرباح، لكن السيولة النقدية أكثر أهمية من منظور استدامة توزيعات الأرباح، ولحسن الحظ، نجحت شركة المعمر لأنظمة المعلومات في توليد سيولة نقدية كافية لتمويل توزيعاتها. إذا استمر المسؤولون التنفيذيون في دفع أرباح أعلى من الأرباح المعلنة للشركة، فسنعتبر ذلك علامة تحذير. فقليلة هي الشركات القادرة على دفع أرباح مستدامة تفوق أرباحها المعلنة.

انقر هنا لمعرفة مقدار الأرباح التي دفعتها شركة المعمر لأنظمة المعلومات خلال الأشهر الـ12 الماضية.

هل شهدت الأرباح والأرباح نموًا؟

عادةً ما تُصنّف الشركات التي تشهد نموًا مستمرًا في أرباح السهم الواحد أفضل الأسهم المُوزّعة للأرباح، إذ يسهل عليها عادةً زيادة أرباح السهم الواحد. إذا انخفضت الأرباح بشكل كبير، فقد تُضطر الشركة إلى خفض أرباحها. مع أخذ ذلك في الاعتبار، نشعر بالتفاؤل تجاه النمو المُطرد لشركة المعمر لأنظمة المعلومات، حيث ارتفع متوسط أرباح السهم الواحد بنسبة 2.4% خلال السنوات الخمس الماضية.

من الطرق الرئيسية لقياس توقعات أرباح الشركة قياس معدل نمو أرباحها التاريخي. حققت شركة المعمر لأنظمة المعلومات نموًا في أرباحها بنسبة 20% سنويًا في المتوسط على مدار السنوات الست الماضية. ومن المشجع أن نرى الشركة ترفع أرباحها في ظل نمو الأرباح، مما يشير إلى اهتمام الشركة بمكافأة المساهمين.

الخلاصة

هل يُعد سهم شركة المعمر لأنظمة المعلومات سهمًا جذابًا يُوزّع أرباحًا، أم يُفضّل تركه جانبًا؟ تُوزّع شركة المعمر لأنظمة المعلومات نسبةً عاليةً وغير مُريحة من الأرباح والتدفقات النقدية كأرباح، على الرغم من أن ربحية السهم على الأقل تشهد نموًا طفيفًا. بشكل عام، لا يبدو هذا السهم الخيار الأمثل للمستثمرين الذين يُفضّلون الشراء والاحتفاظ بالسهم على المدى الطويل.

لذا، إذا كنت لا تزال مهتمًا بشركة المعمر لأنظمة المعلومات، على الرغم من ضعف توزيعات أرباحها، فعليك أن تكون على دراية تامة ببعض المخاطر التي تواجه هذا السهم. لقد حددنا ثلاث علامات تحذيرية مرتبطة بشركة المعمر لأنظمة المعلومات (اثنتان منها على الأقل قد تكونان خطيرتين) ، ويجب أن يكون فهمها جزءًا من عملية استثمارك.

من الأخطاء الاستثمارية الشائعة شراء أول سهم مثير للاهتمام تراه. تجد هنا قائمة كاملة بأسهم توزيعات الأرباح المرتفعة.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.