قد تدخل صناديق المؤشرات المتداولة لأشباه الموصلات مرحلة أكثر انتعاشاً في دورة الرقائق، مع ظهور مؤشرات على تعافي الطلب الصناعي بالتزامن مع استمرار قوة سوق الذاكرة المدعومة بالذكاء الاصطناعي. وتشير التوقعات الجديدة من شركة تكساس إنسترومنتس (ناسداك: TXN ) والأرباح القياسية لشركة إس كيه هاينكس إلى أن هذا الارتفاع لم يعد يعتمد على شركة إنفيديا (ناسداك: NVDA ) وحدها.

صناديق المؤشرات المتداولة لأشباه الموصلات تشهد تحسناً في نطاقها

شهدت صناديق استثمارية مثل صندوق VanEck Semiconductor ETF (NASDAQ: SMH ) وصندوق iShares Semiconductor ETF (NASDAQ: SOXX ) ارتفاعاً ملحوظاً خلال العام الماضي، مدفوعةً بشكل كبير بهيمنة شركة Nvidia على سوق مسرعات الذكاء الاصطناعي. وقد ارتفعت قيمة هذه الصناديق بنسبة 9% و12% على التوالي.

لكن أحدث توقعات شركة تكساس إنسترومنتس تشير إلى تحسن الطلب على الرقائق التناظرية المرتبطة بالمصانع والمركبات والمعدات الصناعية، وهي مجالات كانت قد تراجعت أهميتها في طفرة الذكاء الاصطناعي.

أغلقت أسهم شركة TXN مرتفعة بنسبة 6.7% يوم الثلاثاء، وقفزت بأكثر من 7% في تداولات ما قبل افتتاح السوق يوم الأربعاء، بعد أن أصدرت الشركة توقعات أداء للربع الأول فاقت التوقعات . وتشير التوقعات إلى أن الإيرادات ستتراوح بين 4.32 مليار دولار و4.68 مليار دولار، متجاوزة بذلك التقديرات عند نقطة المنتصف، كما تجاوزت توقعات الأرباح التوقعات أيضاً. وأوضحت الإدارة أن العملاء قد استنفدوا إلى حد كبير المخزونات الفائضة، وأن الطلبات شهدت تحسناً مطرداً خلال الربع الرابع.

بالنسبة لمستثمري صناديق المؤشرات المتداولة، يُعدّ هذا الأمر بالغ الأهمية، لأنّ رقائق أشباه الموصلات التناظرية تعكس الطلب من المصانع والمركبات والأنشطة الصناعية اليومية، وليس فقط من مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. ويشير الانتعاش في هذا القطاع إلى أنّ صناديق المؤشرات المتداولة لأشباه الموصلات قد تستفيد من طلب أوسع نطاقًا، وليس فقط من إنفاق الشركات العملاقة في مجال الحوسبة السحابية.

قوة ذاكرة الذكاء الاصطناعي تُبقي التجارة التي تتمحور حول إنفيديا قائمة

بينما تُظهر الرقائق الصناعية بوادر انتعاش، يبقى قطاع الذكاء الاصطناعي في صناعة أشباه الموصلات متماسكًا بقوة. وقد حققت شركة إس كيه هاينكس ، المورد العالمي الرائد لذاكرة النطاق الترددي العالي المستخدمة في معالجات الذكاء الاصطناعي من إنفيديا، أقوى نتائج ربع سنوية لها على الإطلاق. إذ تضاعف الربح التشغيلي أكثر من مرتين في الربع الأخير من العام، متجاوزًا توقعات المحللين بشكل ملحوظ.

ساهمت هيمنة الشركة على تقنية HBM3E، التي باتت ضرورية لتطبيقات الذكاء الاصطناعي المتقدمة، في ارتفاع قيمة أسهمها بنحو ثلاثة أضعاف منذ سبتمبر. كما أعلنت شركة SK Hynix عن خطط لإلغاء أسهم خزينة بقيمة 8.6 مليار دولار تقريبًا، مما يعزز الثقة في استدامة الطلب المدفوع بالذكاء الاصطناعي.

يدعم هذا الزخم المستمر صناديق الاستثمار المتداولة ذات التعرض الكبير للذكاء الاصطناعي ، بما في ذلك SMH و SOXX، حيث لا تزال Nvidia من بين أهم الاستثمارات.

تُضيف آسيا والتعرض للذاكرة زخمًا إضافيًا لصناديق المؤشرات المتداولة.

يُعزز أداء شركة إس كيه هاينكس أيضًا أداء الصناديق الاستثمارية الإقليمية، مثل صندوق آي شيرز إم إس سي آي ساوث كوريا المتداول في البورصة (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: EWY ) ، حيث تلعب أشباه الموصلات دورًا محوريًا. وقد حقق الصندوق مكاسب تجاوزت 20% منذ بداية العام، وارتفع بأكثر من 2% قبل افتتاح السوق يوم الأربعاء. ومع استعداد سامسونج إلكترونيكس للإعلان عن أرباحها، وتسارع وتيرة المنافسة نحو الجيل التالي من ذاكرة HBM4، تبقى الذاكرة محركًا رئيسيًا لأسهم شركات أشباه الموصلات الآسيوية.

الخلاصة لمستثمري صناديق المؤشرات المتداولة

لم يعد انتعاش سوق أشباه الموصلات حكراً على شركة إنفيديا. فمع استمرار ارتفاع الطلب على ذاكرة الذكاء الاصطناعي وظهور بوادر تعافٍ مبكرة في الرقائق التناظرية، يبدو أن صناديق المؤشرات المتداولة لأشباه الموصلات تتجه نحو مرحلة أكثر توازناً من الدورة الاقتصادية، مما قد يدعم مكاسب أوسع وأكثر استدامة.

صورة: Shutterstock