قمة الرأس والكتفَين
الدلالة
يُعدّ نموذج الرأس والكتفين القمي إشارةً هبوطيةً، مما يدل على احتمال انعكاس الاتجاه الصعودي الحالي نحو اتجاه هبوطي جديد.
الوصف
يُعدّ نموذج الرأس والكتفين القمي من أكثر الأنماط موثوقيةً وشيوعاً لدى المستثمرين. يتألف الكلاسيكي منه من ثلاث قمم حادة: الكتف الأيسر (قمة ثم هبوط)، الرأس (قمة أعلى ثم هبوط)، والكتف الأيمن (قمة أدنى من الرأس ثم هبوط). الكتفان أدنى من الرأس، وفي النموذج الكلاسيكي يكونان متقاربَين. خط العنق يُرسم بتوصيل نقطتَي القاع الواقعتَين بين القمم الثلاث. يكتمل النموذج عندما يهبط السعر دون خط العنق.
يشبه النموذج الكلاسيكي لقمة الرأس والكتفين رأساً بشرياً محاطاً بكتف من كل جانب. ويتضمّن المثال المثالي للنموذج ثلاث نقاط قمة حادة، ناتجة عن ثلاث موجات صعود متتالية في سعر الأداة المالية.
تحدث النقطة الأولى - الكتف الأيسر - عندما يسجّل سعر الأداة المالية في سوق صاعدة قمة ثم يتراجع. وتحدث النقطة الثانية - الرأس - عندما ترتفع الأسعار إلى قمة أعلى ثم تتراجع مجدداً. أما النقطة الثالثة - الكتف الأيمن - فتحدث عندما ترتفع الأسعار من جديد لكن دون أن تبلغ قمة الرأس، ثم تتراجع مجدداً بعد بلوغها قمة الكتف الأيمن. وتكون الكتفان أدنى بوضوح من الرأس، وغالباً ما تتقاربان في التشكيل الكلاسيكي.
يُعدّ خط الرقبة عنصراً أساسياً في النموذج، ويتشكّل برسم خط يصل بين نقطتي قاع في التشكيل: الأولى عند نهاية الكتف الأيسر وبداية الصعود نحو الرأس، والثانية عند نهاية الرأس وبداية الصعود نحو الكتف الأيمن. وقد يكون خط الرقبة أفقياً أو مائلاً صعوداً أو هبوطاً. ويكتمل النموذج عندما يُخترق الدعم الذي يوفّره خط الرقبة، أي عندما يهبط سعر الأداة المالية من قمة الكتف الأيمن دون خط الرقبة. وغالباً ما يرى المحلّلون الفنيون أن النموذج لا يُعدّ مؤكداً إلا إذا أغلق السعر دون خط الرقبة، إذ لا يكفي أن يتداول دونه فقط.
توجد متغيّرات عديدة، يصف بعضها هنا، ويمكن أن تكون صحيحة بقدر التشكيل الكلاسيكي. وينبغي مراعاة عوامل أخرى - مثل حجم التداول وجودة الاختراق - إلى جانب النموذج نفسه.
فيما يلي بعض المتغيّرات التي قد تحدث لنموذج الرأس والكتفين.
تنوّعات نموذج الرأس والكتفين القمي
الكتف المتدلّي
يُعدّ الكتف المتدلّي، حيث يميل خط الرقبة هبوطاً، حالة غير معتادة تدل على ضعف شديد. ويحدث هذا التدلّي لأن السعر عند نهاية الرأس وبداية الكتف الأيمن قد هبط إلى مستوى أدنى من القاع السابق عند نهاية الكتف الأيسر وبداية الرأس. ويتّفق معظم الخبراء على أن الميل الهابط له دلالات هبوطية تعكس ضعف السوق. وعندما يكون الكتف الأيمن متدلياً، يضطر المتداول إلى الانتظار مدة أطول من المعتاد لاختراق حاسم لخط الرقبة. وتجدر الإشارة أيضاً إلى أنه عند حدوث هذا الاختراق الحاسم، يكون جزء كبير من الحركة السعرية قد وقع بالفعل.
الكتف المترهّل
يكون خط العنق منحدراً نحو الأسفل، وهو أمر نادر يدل على ضعف شديد. يحدث لأن السعر عند بداية الكتف الأيمن هبط أدنى من القاع السابق. يتّفق معظم الخبراء على أن الميل الهبوطي له دلالات هبوطية على ضعف السوق.
تفاوت عرض الكتفَين
النموذج الكلاسيكي متماثل، غير أن عدم تطابق الكتفَين في العرض لا يُلغي صحة النموذج.
الكتفان المسطّحان
لا تحتاج القمم الثلاث إلى أن تكون حادة تماماً؛ فأحياناً تكون الكتفان مقوّسَين.
أنماط متعددة للرأس والكتفَين
من الشائع رؤية أكثر من كتفَين ورأسَين. نموذج شائع يتضمّن كتفَين أيسرَين متقاربَين في الحجم ورأساً واحداً وكتفَين أيمنَين يحاكيان الكتفَين الأيسرَين.
بالنسبة لقمة الرأس والكتفين، يكون نمط حجم التداول كالتالي.
يكون حجم التداول في أعلى مستوياته عند تشكّل الكتف الأيسر، إذ غالباً ما يتزايد الحجم مع استمرار الاتجاه الصاعد وتزايد عدد المشترين الراغبين في الدخول.
يكون حجم التداول في أدنى مستوياته عند الكتف الأيمن مع إدراك المستثمرين لحدوث انعكاس. ويرى الخبراء أن انخفاض حجم التداول عند الكتف الأيمن مؤشر قوي على الانعكاس.
عند مرحلة الرأس في النموذج السعري، يتراوح حجم التداول بين قوة الكتف الأيسر وضعف الكتف الأيمن. وغالباً ما يرتفع الحجم عند اختراق خط الرقبة، إذ يكون الانعكاس قد اكتمل وتبدأ الضغوط الهبوطية بجدية. ومن الخصائص الأساسية التي يبحث عنها المحلّلون الفنيون المتمرّسون في قمة الرأس والكتفين ارتفاع حجم التداول بشكل كبير عند الاختراق.
رغم أهمية حجم التداول، يحذّر الخبراء من الانشغال المفرط بالعدد الدقيق للأسهم المتداولة، فالأهم هو التغيّرات في وتيرة التداول.
الخصائص المهمة
فيما يلي الخصائص المهمة لهذا النموذج.
التماثل
الكتفان الأيسر والأيمن يبلغان ذروتَيهما عند مستويات سعرية وزمنية متقاربة. النموذج نادراً ما يكون متماثلاً تماماً في الواقع.
حجم التداول
الأعلى عند الكتف الأيسر والأدنى عند الأيمن. يرتفع الحجم كثيراً عند كسر خط العنق.
مدة النموذج
يستغرق في المتوسط ثلاثة أشهر على الأقل من البداية إلى الاختراق، وقد يمتد حتى ستة أشهر.
الحاجة إلى اتجاه صعودي سابق
نموذج انعكاسي يبدأ بالضرورة باتجاه صعودي في الأسعار.
ميل خط العنق
يمكن أن يميل صعوداً أو هبوطاً. الميل الصعودي يُعدّ أكثر صعودية، بينما يدل الهبوطي على ضعف أكثر حدةً.
اعتبارات التداول
مدة النموذج
كلما طال النموذج، استغرق السعر وقتاً أطول للوصول إلى هدفه. اختر مدة النموذج بما يتوافق مع أفق تداولك.
السعر المستهدف
يقدّم السعر المستهدف مؤشراً مهماً حول التحرك السعري المحتمل الذي يدل عليه هذا النموذج. تحقّق مما إذا كان السعر المستهدف لهذا النموذج كافياً لتحقيق عوائد مناسبة بعد احتساب التكاليف (مثل العمولات). والقاعدة العامة الجيدة هي أن يُشير السعر المستهدف إلى عائد محتمل يتجاوز 5% حتى يُعدّ النموذج مفيداً. ومع ذلك، يجب مراعاة السعر الحالي وحجم الأسهم التي تنوي تداولها. كما ينبغي التحقّق من أن السعر المستهدف لم يتحقّق بالفعل.
الاتجاه السابق
ابحث عن اتجاه سابق أطول مرتين على الأقل.
معايير داعمة
الدعم والمقاومة
منطقة التعزيز السعري أو خط الدعم والمقاومة القوي عند الهدف يُعدّ مؤشراً قوياً.
موقع المتوسط المتحرك
ينبغي أن يكون النموذج فوق المتوسط المتحرك المناسب.
اتجاه المتوسط المتحرك
ينبغي أن يغيّر اتجاهه ويتحرّك في الاتجاه المُشار إليه.
حجم التداول
الأعلى عند الكتف الأيسر، الأدنى عند الأيمن، وبين ذلك عند الرأس. ارتفاع حاد يوم التأكيد مؤشر قوي.
يكون حجم التداول في أدنى مستوياته عند الكتف الأيمن.
عند مرحلة الرأس في النموذج السعري، يتراوح حجم التداول بين قوة الكتف الأيسر وضعف الكتف الأيمن.
يُعدّ الارتفاع الحاد في حجم التداول يوم تأكيد النموذج مؤشراً داعماً قوياً لإمكانية تحقّق هذا النموذج، وينبغي أن يكون هذا الارتفاع أعلى بشكل ملحوظ من متوسط حجم التداول خلال مدة النموذج.
أنماط أخرى
وجود أنماط انعكاسية أخرى عند القمم والقيعان يُعدّ مؤشراً داعماً.
معايير نافية
غياب الارتفاع في حجم التداول
غيابه يُشير إلى احتمال عدم موثوقية النموذج.
موقع المتوسط المتحرك
إذا كان النموذج دون المتوسط المتحرك، فيُعدّ أقل موثوقية.
اتجاه المتوسط المتحرك
يُعدّ مؤشراً على أن النموذج أقل موثوقية.
الاتجاه السابق
الاتجاه السابق الأقصر يُشير إلى ضرورة اعتباره أقل موثوقية.